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Minería
Mark Bristow dice que activo de cobre chileno sería más valioso en manos del gigante minero Glencore
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El mercado siente cada vez más que el mayor proyecto de cobre de Teck Resources Ltd. no está cumpliendo con las expectativas, dice el director ejecutivo de Barrick Gold Corp., Mark Bristow.
Los comentarios de Bristow se producen una semana después de que Teck aumentara los costos de capital esperados asociados con la construcción del proyecto Quebrada Blanca 2 (QB2) en Chile por segunda vez este año. Teck espera gastar entre 8.600 y 8.800 millones de dólares, frente a su orientación de abril de 8.000 a 8.200 millones de dólares. Antes de abril, el costo se estimaba entre 7.400 y 7.750 millones de dólares.
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El aumento esperado en el costo de capital de QB2 se atribuyó a razones tales como demoras en la construcción de una planta de molibdeno y reclamos contractuales adicionales por cambios inesperados en el proyecto, como la modificación de 16 “enormes bombas de retorno de agua de relaves” debido a un defecto de fabricación que causó sobrecalentamiento.
“Se ha visto cada vez más que el mercado siente que fue un mal proyecto”, dijo Bristow el 2 de noviembre. “Es de baja calidad y tuvo un sobrecoste, ¿qué valor tiene?”
Bristow dijo que cree que el proyecto sería “más valioso” en manos del gigante minero suizo Glencore PLC, que ha intentado dos veces comprar Teck este año, pero fue rechazado en ambas ocasiones.
Cerca de la mina QB2, Glencore opera el proyecto minero de cobre Collahuasi en Chile, del que es propietario junto con otras dos mineras, Anglo American PLC y Japan Collahuasi Resources BV.
“La empresa conjunta de Glencore tiene una gran cantidad de material de mayor calidad que puede alimentar la instalación de procesamiento QB2 y retrasar el requisito de alimentar el mineral de baja ley sobre el que se construyó (QB2)”, dijo Bristow.
En minería, la ley se refiere a la concentración de metal en un cuerpo de roca. Cuanto mayor sea la calificación, mejor será la calidad del proyecto.
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'Funcionamiento duradero y de alta calidad'
Teck ha indicado que el proyecto QB2 es extremadamente importante para su éxito. El proyecto impulsará el objetivo de la empresa de pasar a producir los metales necesarios para la transición energética, como el cobre y el zinc, en lugar de depender del carbón siderúrgico y las arenas bituminosas. Se espera que el proyecto duplique la producción de cobre de Teck.
En respuesta a los comentarios de Bristow, Teck dijo en un comunicado que QB2 es una “operación de larga duración y alta calidad”. La compañía espera alcanzar la capacidad de producción total para fines de 2023 y “la mina generará una cantidad significativa de efectivo en las próximas décadas” una vez que esté en pleno funcionamiento, dijo.
Teck dijo que la mina tiene un gran potencial de expansión ya que sólo el 18 por ciento del recurso mineral total de QB2 está incluido en el plan minero existente.
Con respecto a Collahuasi, Teck dijo que ha estado “consistentemente abierto a realizar sinergias potenciales” y que eso es algo que “se hace mejor a nivel de activos”.
Primera caída de las acciones de Quantum
Los comentarios de Bristow reflejan un sentido de competencia, ya que Barrick busca desarrollar grandes minas de cobre en regiones mineras no tradicionales como Pakistán y Arabia Saudita.
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Cuando se le preguntó si le preocupaba enfrentar los mismos problemas, como los sobrecostos que ha enfrentado Teck en su intento de construir una mina de cobre gigante, Bristow dijo: “He estado haciendo esto durante 40 años”.
Otra minera de cobre canadiense que domina los titulares es First Quantum Minerals Ltd. El precio de las acciones de la minera con sede en Toronto ha caído hasta un 50 por ciento en la última semana debido a los problemas que enfrenta con su mina de cobre Cobre Panamá.
Un acuerdo entre First Quantum y el gobierno de Panamá sobre la mina se ha convertido en un tema político clave, lo que resultó en protestas públicas y finalmente llevó al presidente del país a anunciar que se celebrará un referéndum sobre la mina el 17 de diciembre. First Quantum dijo en En un comunicado se ha puesto en contacto con el gobierno para obtener más información sobre la medida.
Bristow dijo que la gente tiende a olvidar que el “país anfitrión” es el “mayor accionista individual” de una empresa en la minería.
“Lo digo con humildad porque la razón por la que Barrick se metió en problemas (en el pasado) e impuso la fusión Barrick-Randgold es que Barrick perdió sus activos sociales”, dijo.
Bristow dijo que Barrick tuvo que someterse a algunas “fusiones y adquisiciones agresivas” para arreglar las cosas, pero con la compañía “en gran medida arreglada”, ese no es un enfoque que espera seguir en el futuro cercano.
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Pero con el precio del cobre a la baja, espera que “algunos de los grandes que están desesperados por crecer” participen en fusiones, pero añadió que Barrick está creciendo orgánicamente.
“Esto es como en 2012, 2013, cuando la industria minera creía que todo subía y subía, particularmente en el lado de los metales básicos”, dijo Bristow. “Hemos estado involucrados en una gran cantidad de revisiones de actividades de fusiones y adquisiciones y hemos rechazado cada una de ellas”.
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El 2 de noviembre, la minera informó una ganancia en el tercer trimestre de 368 millones de dólares, frente a los 241 millones de dólares del año anterior, ayudada por los mayores precios del oro. Los ingresos totalizaron 2.860 millones de dólares, frente a los 2.530 millones de dólares del mismo trimestre del año pasado.
Bristow dijo que el precio del oro se mantuvo alto a pesar de las “tasas de interés elevadas” debido a la “economía global muy desordenada” y la “situación de múltiples crisis en todo el mundo”.
• Correo electrónico: nkarim@postmedia.com
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