(5 de marzo): BlackRock Inc dirigió una de las mayores adquisiciones del año en un acuerdo que marcó tanto el alcance ampliado de la empresa en infraestructura como una victoria para el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, quien había planteado preocupaciones sobre el control de los puertos clave cerca del Canal de Panamá.
El gerente de activos más grande del mundo dirigió un consorcio que comprará una participación de control en los puertos de Panamá que se había convertido en una pararrayos político y una unidad más grande que tiene operaciones en 23 países. CK Hutchison, el conglomerado fundado por el multimillonario de Hong Kong, Li Ka-Shing, dijo que recibiría ganancias en efectivo de más de US $ 19 mil millones (RM84.59 mil millones) de la venta.
Las acciones de CK Hutchinson subieron hasta un 25% en Hong Kong el miércoles, la mayor cantidad en 27 años.
El acuerdo es una gran victoria para Trump, quien había argumentado que China se había hecho cargo de la vía fluvial crítica, sin proporcionar evidencia, y que Estados Unidos estaba pagando demasiado por la aprobación de los barcos. Anteriormente exigió que se redujeran las tarifas cobradas en que los barcos navales y comerciantes de los EE. UU., O Panamá debería devolver el canal a los Estados Unidos.
El acuerdo se alcanzó junto con un acuerdo en principio para BlackRock y su Unidad Global de Infraestructura (GIP), junto con la División de Puertos de Mediterráneo Shipping Co, para adquirir unidades que poseen el 80% del Grupo de Puertos Hutchison, que opera 43 puertos en 23 países, dijo el martes la compañía en una declaración. El consorcio también adquirirá el 90% de Panamá Ports Co, que opera las dos entradas en Balboa y Cristóbal.
El acuerdo también elimina el dolor de cabeza para el multimillonario LI. Tan recientemente como enero, su compañía dijo que estaba comprometido a continuar operando en el país, pero se ha enfrentado a un mayor escrutinio en medio de las amenazas de Trump. El gobierno de Panamá había estado sopesando si cancelar el contrato de la compañía, informó Bloomberg el mes pasado y también había iniciado una auditoría.
También será una salida lucrativa para CK Hutchison si el acuerdo se realiza. Con US $ 19 mil millones, los ingresos que obtiene el conglomerado de Hong Kong de la compra del negocio del puerto valen tanto como la valoración del mercado de CK Hutchison y “un viaje total gratuito para los accionistas”, dijo Kenny Wen, el jefe de estrategia de inversión en KGI Asia Ltd. “Las expectativas de los accionistas de una dividend o el back-back.
Mientras que CK Hutchison tiene su sede en Hong Kong, un territorio chino con sus propias fronteras, moneda y sistema legal, Beijing se ha reducido a la antigua colonia británica desde 2020 cuando impuso una amplia ley de seguridad nacional que allanó el camino para una ofensiva contra la disidencia.
Expansión de la infraestructura
La transacción representa el mayor acuerdo de infraestructura en la historia de BlackRock después de comprar el especialista en infraestructura GIP el año pasado en un impulso en los mercados privados. Las acciones de BlackRock cayeron hasta 3.4% a US $ 933.34 en Nueva York el martes, cayendo junto con el resto del mercado en medio de una creciente guerra comercial.
Los recibos depositarios estadounidenses de CK Hutchinson terminaron el día 17% más.
El director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, hablando en una conferencia de RBC Capital Markets, dijo que el acuerdo fue una gran oportunidad para el gerente de activos y destacó la “larga relación” de la compañía con CK Hutchison.
El acuerdo incluye la mayor parte de la División de Ports de CK Hutchison, que produjo el 20% de las ganancias de los conglomerados antes de intereses e impuestos en la primera mitad del año pasado y fue el tercer negocio más grande de la compañía. En sus resultados más recientes, las unidades de Ports fuera de China y Hong Kong produjeron HK $ 17.8 mil millones (US $ 2.3 mil millones o RM10.2 mil millones) en ingresos en la primera mitad y HK $ 6.25 mil millones en EBITDA. Los puertos en Asia, Australia, Panamá, México y Medio Oriente vieron un aumento del 33% en las ganancias en ese período.
La compañía mantiene sus puertos en China. Mientras tanto, los ingresos del acuerdo impulsarán el Warchest del conglomerado de Hong Kong para su ola de adquisición en curso.
“La compañía está bien posicionada para reponer su cartera con activos que son menos propensos a las tensiones geopolíticas”, dijo Denise Wong, analista de infraestructura de inteligencia de Bloomberg. “De hecho, la actividad de fusión y adquisición en todo el grupo CK se ha estado retomando desde el año pasado, luego de una pausa de tres años”.
'Escribir en la pared'
“Hutchison podía ver la escritura en la pared, que estratégicamente también era mejor para ellos para Panamá perseguir sus intereses en otros lugares”, dijo Evan Ellis, profesor de investigación de América Latina del US Ejército de la Guerra del Ejército.
El acuerdo también podría aliviar la presión sobre el presidente de Panamá, José Raúl Mulino, quien ha estado intentando evitar los diseños de Trump en el control del Canal de Panamá, que se entregó al gobierno local en 1999.
“Es positivo en la medida en que ayuda a Mulino a disminuir la huella china en Panamá y aplacar a Trump”, dijo Risa Grais-Targow, directora de América Latina en Eurasia Group.
La Casa Blanca no tuvo comentarios inmediatos. La administración Trump y los miembros del Congreso de los Estados Unidos fueron informados sobre el acuerdo, según una persona familiarizada con el asunto.
Panamá revisará la transacción y la auditoría del contrato de Panamá Ports continuará, según un comunicado publicado en la cuenta de Mulino en X.
Hutchison ha dirigido los puertos en Balboa y Cristóbal de Panamá bajo una concesión que se firmó por primera vez en 1997 y, en 2021, se extendió hasta 2047. La adquisición de los puertos requerirá firma del gobierno, dijo BlackRock.