Además, como mencioné antes, en la región hay una enorme necesidad de proyectos de tratamiento de aguas residuales. Esto podría llevar más tiempo porque, por diseño, en su mayoría son licitaciones públicas; se necesita una entidad pública para lanzar un proceso de licitación. Por el contrario, los acuerdos que estamos viendo ahora en el sector del agua están impulsados por el sector privado, cuando el agua es necesaria para aumentar la producción industrial, como en el caso de una mina.
¿Qué papel desempeña Natixis CIB a la hora de facilitar las asociaciones público-privadas (APP) u otros modelos de colaboración para la financiación de activos hídricos?
Creo que esto se aplica tanto a las asociaciones público-privadas como a las asociaciones privadas. Somos expertos en la clase de activos de infraestructura; el banco ha estado haciendo esto durante muchos años. Somos un banco de infraestructura que ofrece soluciones de deuda, bonos, asesoramiento financiero y fusiones y adquisiciones para transacciones de infraestructura grandes y complejas. Tenemos una extensa red de profesionales en todo el mundo, existe una sólida experiencia en infraestructura como clase en todos los niveles del banco, incluida la alta dirección y el departamento de riesgos. Cuando uno tiene conocimientos sobre algo, se siente más cómodo, por lo que probablemente sea uno de los negocios con los que el banco se siente más cómodo y, al mismo tiempo, nuestro liderazgo es reconocido por el mercado. Tendemos a centrarnos en transacciones, incluidas las transacciones de agua, en las que podemos agregar valor. Siempre lideramos la estructuración de la transacción; por ejemplo, en el acuerdo de agua del que hablamos, Aconcagua en Chile, Natixis CIB fue uno de los cuatro bancos líderes.
La función de Natixis CIB es garantizar operaciones, ofreciendo a los clientes la certeza de su ejecución. Siempre somos independientes de cada producto y siempre presentamos a los clientes los pros y los contras de cada solución de financiación.
Nuestro papel es suscribir operaciones, dando a los clientes la certeza de que se ejecutarán; eventualmente, después del cierre, buscaremos sindicar esto a través de diferentes canales. Podemos comportarnos como la mayoría de los bancos en lo que respecta a la distribución, es decir, utilizar a otros bancos como canal de distribución principal. Pero en nuestro caso, también podemos movilizar otros nichos de liquidez. En este sentido, Natixis CIB tiene un modelo de asociación con inversores único en el que tenemos una red de alrededor de 10 a 15 inversores en todo el mundo con los que compartimos nuestro pipeline, compartimos nuestras operaciones y tratamos de movilizar su liquidez para financiar los proyectos de nuestros clientes. Este nicho de liquidez es un poco diferente del mercado de bonos más tradicional, que es algo que también hacemos; hemos ejecutado y estamos ejecutando varias transacciones de bonos de infraestructura en América Latina.
De nuevo, ayudamos a estructurar el acuerdo, a proporcionar certeza de ejecución mediante la suscripción de contratos, a movilizar diferentes bolsas de liquidez y siempre somos independientes del producto en cuanto a la mejor solución de financiación. Por lo general, cuando un cliente se acerca a nosotros con un proyecto, hay dos tipos de soluciones: la solución A con los bancos y la solución B, una solución de bonos del mercado de capitales. Siempre presentamos los pros y los contras de ambas soluciones porque nos sentimos cómodos con nuestra capacidad para ejecutar cualquiera de ellas. Algunos bancos son muy fuertes en una categoría y no en la otra, y tienden a recomendar soluciones en la dirección que prefieren independientemente de los mejores intereses de sus clientes. Nosotros somos muy fuertes en ambas, y recomendamos el enfoque que, en nuestra opinión, tiene más sentido para el cliente, para el proyecto, para un momento particular en el mercado, y no lo que más nos conviene.